从2020年疫情催化下的资本狂热，到2025年的理性退场，美团彻底告别了“多日达”的远场电商赛道。五年混战之后，牌桌上只剩下拼多多旗下的多多买菜，成为社区团购领域唯一的全国性玩家。

　　这并非简单的胜负问题，而是零售效率范式的切换。2025年，外卖与即时零售的竞争已将“明日达”压缩至“分钟达”的强度，美团选择all in“快”的壁垒，拼多多则继续深挖“省”的确定性。电商竞争的核心逻辑，正在从“流量速度”转向“履约半径”。

行业演进：从风口爆发到理性撤退

　　在巨头入场前，社区团购最早由一批区域性创业公司跑通模型。其雏形可追溯至长沙红星水果批发市场：商家通过微信群发布当日商品信息，随后按社区拆分群组，逐渐形成“预售+次日自提”的组织方式。

　　以兴盛优选为代表的区域玩家，在低线城市建立起稳定履约网络，其核心竞争力并非技术，而是团长组织能力和本地供应链的地面执行力。彼时，社区团购仍是一门区域性生意，规模有限但逻辑自洽。

　　真正的拐点出现在2020年。疫情催生“宅经济”，社区团购被推上风口，美团、拼多多、阿里、京东、滴滴等巨头全面入场，“第二次千团大战”爆发。2020年，社区团购和生鲜电商领域融资规模达百亿元，近200家企业参与竞争。

　　这一阶段的行业特征高度一致：补贴优先于盈利，扩张优先于效率，市占率成为唯一指标。社区团购一度被视为“下一代基础零售形态”。

　　但高速扩张很快引发监管介入。2020年12月，国家市场监管总局等部门推出“九个不得”，明确禁止低价倾销、掠夺性定价等行为。补贴退潮后，行业的结构性问题集中显现：商品同质化严重、用户价格敏感度极高、履约成本难以下降，冷链、仓配、损耗与团长佣金构成难以压缩的刚性支出。

　　自2021年起，社区团购进入淘汰期：同程生活破产，食享会转型，橙心优选收缩，京喜拼拼与十荟团大幅退场。两年内，行业洗牌基本完成，社区团购从“必争之地”变为一项需要长期现金流支撑的低毛利业务。

多多买菜为何成为“剩者”

　　在美团优选持续撤退的背景下，多多买菜的存续尤为突出。

　　据《晚点LatePost》披露，截至2025年11月，多多买菜当年GMV已接近3000亿元，超过2024年其与美团优选GMV之和，行业呈现明显的“一家独大”。

　　其核心优势在于对成本的极致控制。多多买菜采用“中心仓—共享仓—网格仓—自提点”的四级架构，依托夫妻店等社会闲置资源，将触角延伸至全国约70%的行政村，在低成本下实现高覆盖。

　　在商品结构上，多多买菜主动降低高损耗生鲜的占比，提升百货等高毛利品类，通过“以高带低”维持整体模型稳定。这一策略配合高密度自提点和“仅退款”售后机制，形成了对下沉市场高度适配的运营体系。

　　组织层面，多多买菜以“管培生+本地人”的结构保持执行效率，在招商、定价和补贴节奏上始终保持收敛。2025年6月美团优选大幅收缩后，多多买菜迅速承接流失的供应链和物流资源，订单规模出现跃升。

巨头成败的真正分野

　　从财务与市占率看，拼多多无疑是战术层面的胜者。但从零售业态演进看，这场战争更像一次模式筛选。

　　社区团购的“预售+次日自提”模式，核心优势在于极低的获客与配送成本，但其履约体验正被即时零售快速侵蚀。2025年，即时零售平台日均订单峰值已突破1.5亿单，消费者对“30分钟送达”的期待已不可逆。

　　在此背景下，美团优选的退出，本质是战略重心的切换：放弃低回报的远场零售，将资源集中于即时配送网络，强化小象超市、浣熊食堂等高频业务。

　　巨头的成败不能简单以“输赢”论断。真正的变化在于，电商竞争正在从“覆盖范围”转向“履约半径”——在30分钟、次日、多日等不同场景下，谁能以最低成本满足差异化需求，才是新的核心问题。

　　社区团购这门“苦生意”已告一段落，但关于零售效率的竞争，正在更细颗粒度的维度上，重新开始。